Fitch опубликовал новый рейтинг Ташкента

Он сохранился на уровне «BB-» со стабильным прогнозом.

Международное агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги города Ташкента в национальной и иностранной валютах на уровне «BB-» со «стабильным» прогнозом.

Аналитики отмечают, что финансовое положение столицы остаётся устойчивым: долговая нагрузка низкая, а показатели бюджета демонстрируют стабильность. При этом сохраняются риски, связанные с зависимостью города от республиканского бюджета и ограниченной прозрачностью финансовой отчётности.

По прогнозам Fitch, к 2029 году коэффициент покрытия долга не превысит 9x, а общий объём задолженности останется ниже 100% от доходов. Самостоятельный кредитный профиль (SCP) города агентство подтвердило на уровне «bb-».

В структуре бюджета Ташкента около 30% доходов формируется за счёт трансфертов из госбюджета, а 56% — за счёт налоговых поступлений. Более 80% расходов занимают обязательные статьи — заработные платы и социальные выплаты, подверженные влиянию инфляции, которая в среднем составляла 12% в 2020–2024 годах.

На конец 2024 года остатки ликвидности оцениваются в 770,7 млрд сумов, однако их использование в основном целевое. Fitch указывает на слабую систему управления долгом и ограниченный доступ к внутренним рынкам капитала, но при этом оценивает финансовый профиль города на уровне «aa» благодаря низкому уровню задолженности.

Агентство прогнозирует, что в 2025–2029 годах средний операционный баланс составит 1,4 трлн сумов, а доходы к 2029 году вырастут до 14,7 трлн сумов.